• 10 Ağustos 2018 18:10:44
    MIGROS 2C18’DE PIYASA BEKLENTISINE (286MN TL NET ZARAR) VE BIZIM BEKLENTIMIZE (295MN TL NET ZARAR) PARALEL OLARAK 290MN TL NET ZARAR ACIKLADI. (2C17: 118MN TL NET ZARAR). HASILAT TARAFINDA DA YINE PIYASA (4,533MN TL) VE BIZIM (4,551MN TL) BEKLENTIMIZE PARALEL OLARAK 4,523MN TL NET SATIS GELIRI ELDE EDILMISTIR. (2C17: 3.921MN TL). SIRKET, SATIS GELIRLERINI YILLIK BAZDA 15.3% ARTIRMISTIR. BRUT KÂRLILIKTA 27.9%’E (2C17: 25.9%) ULASAN SIRKET’IN OPERASYONEL GIDERLERINDE YILLIK BAZDA SUREN BOZULMA ISE INORGANIK BUYUMENIN GETIRDIGI, ORTA-UZUN VADEDE DUZELTILMESI PLANLANAN VERIMSIZLIKLERDEN KAYNAKLANIYOR. SIRKET, 241MN TL VE 5.3% FAVOK MARJI (2Q17: 158MN TL VE 4.0% - FAVOK’TE 53% BUYUME) ACIKLAYARAK PIYASA BEKLENTILERININ (212MN TL VE 4.7%) VE BIZIM BEKLENTIMIZIN (226MN TL VE 5.0%) USTUNE CIKTI. KÂR MARJLARINDA KIPA’NIN OLUMSUZ ETKISININ NISBETEN AZ OLMASI OLMASI VE INORGANIK ENTEGRASYONUN BEKLENENDEN DAHA HIZLI IYILESME GOSTERMESI SEBEBIYLE; SONUCLARI SIRKET ICIN OLUMLU BULMAYA DEVAM EDIYOR, DOVIZ KREDILERININ HEM BILANCO AGIRLIGINDAN DOLAYI HEM DE GELIR TABLOSUNA OLUMSUZ ETKISINDEN DOLAYI HISSE PERFORMANSINDA BASKIYA SEBEP OLDUGUNU DUSUNUYORUZ. BUNA KARSIN 2015 YILI SONUNDA YAKLASIK EUR 750MN OLAN UZUN VADELI BORCLANMALAR 30 HAZIRAN 2018 ITIBARIYLE EUR 587MN’A KADAR GERILEDI. (ARA17: EUR 680MN - MAR18: EUR 630MN). ISLETME SERMAYESI YUKUNUN SIRKET UZERINDE OLMAMASI, YARATILAN GUCLU NAKIT AKISI SAYESINDE BORCLARINI DOVIZ CINSINDEN DE ONEMLI SEVIYEDE DUSUREN (EUR/TL KURUNDAKI TL ALEYHINE GERCEKLESEN ASIRI FIYATLANMALARA RAGMEN) MIGROS’A OLAN OLUMLU BAKISIMIZI UZUN VADEDE KORUMAYA DEVAM EDIYORUZ. 2018 BEKLENTILERI: TURKIYE GENELINDE TOPLAMDA 161 MAGAZA ILE 20 SEHIRDE YAKLASIK 300BIN M2 ALANDA OPERASYONLARINA DEVAM EDEN KIPA’NIN SATIN ALINMASIYLA PAZARDAKI POZISYONUNU SAGLAMLASTIRAN SIRKET, MIGROS TARAFINDA ISE 120-150 ARALIGINDA YENI MAGAZA ACILISI HEDEFINDE REVIZYONA GIDEREK +200 YENI MAGAZA ACMAYI HEDEFLEMEKTEDIR. KIPA MAGAZALARINDA ALAN OPTIMIZASYONLARI GERCEKLESTIREN SIRKET 2018 YILINDA ODAGINI YENI MAGAZA ACMAKTAN ZIYADE, VAR OLAN KIPA MAGAZALARINI OPTIMIZE ETMEYE KAYDIRMIS DURUMDA OLMASINA KARSIN +200 YENI MAGAZA ACMA HEDEFIYLE, AGRESIF ORGANIK BUYUME ARZUSUNU AZALTMADIGINI GOSTERMEKTEDIR. 2017 YILINDA 4 MAGAZA OPTIMIZASYONU GERCEKLESTIREN SIRKET, 2018 YILI NISAN SONU ITIBARIYLE 8 MAGAZANIN DAHA OPTIMIZASYONUNU TAMAMLAMISTI. YIL SONUNDA ULASILMASI HEDEFLENEN TOPLAM YATIRIM HARCAMASI ISE 440MN TL BANDINA (ESKI: 400MN TL) REVIZE EDILDI. SIRKET, NET SATISLARDA 15-18% ARASINDA BUYUME HEDEFINI 20% SEVIYESINE CIKARTIRKEN VE 5.5-6.0% BANDINDA BIR FAVOK MARJI BEKLENTISINI ISE KORUDU. ZAYIF PERFORMANS GOSTEREN KIPA OPERASYONLARININ MIGROS RAKAMLARINA YAPACAGI BASKIDAN OTURU FAVOK MARJINDA GECTIGIMIZ SENELERE GORE ONGORULEN DUSUSU ORTA VADEDE OLUMSUZ YORUMLAMIYORUZ, AKSINE PIYASA BEKLENTILERINDEN COK DAHA HIZLI MESAFE KAT EDEN, MIGROS TARAFINDA ISE MJET VE OZEL MARKALI URUN ODAGIYLA BUYUYEN MIGROS BEGENIMIZI KAZANMAYA DEVAM EDIYOR. MIGROS ICIN HEDEF FIYATIMIZI 30.10 OLARAK, TAVSIYEMIZI ISE “AL” YONUNDE KORUYORUZ. RAPOR TARIHI ITIBARIYLE 2018T 6.0X FD/FAVOK ORANIYLA ISLEM GOREN MIGROS’UN YURTICI VE YURTDISI BENZER SIRKETLERI 8.3X ORTALAMA FD/FAVOK RASYOSU ILE ISLEM GORMEKTEDIR. SEKER YATIRIM MENKUL DEGERLER A.S. WWW.SEKERYATIRIM.COM *** YASAL UYARI BURADA YER ALAN YATIRIM BILGI, YORUM VE TAVSIYELER YATIRIM DANISMANLIGI KAPSAMINDA DEGILDIR.YATIRIM DANISMANLIGI HIZMETI ; ARACI KURUMLAR, PORTFOY YONETIM SIRKETLERI, MEVDUAT KABUL ETMEYEN BANKALAR ILE MUSTERI ARASINDA IMZALANACAK YATIRIM DANISMANLIGI SOZLESMESI CERCEVESINDE SUNULMAKTADIR.BURADA YER ALAN YORUM VE TAVSIYELER, YORUM VE TAVSIYEDE BULUNANLARIN KISISEL GORUSLERINE DAYANMAKTADIR.BU GORUSLER MALI DURUMUNUZ ILE RISK VE GETIRI TERCIHLERINIZE UYGUN OLMAYABILIR.BU NEDENLE, SADECE BURADA YER ALAN BILGILERE DAYANILARAK YATIRIM KARARI VERILMESI BEKLENTILERINIZE UYGUN SONUCLAR DOGURMAYABILIR.