• 08 Kasım 2019 18:10:43
    TUPRAS, 3C19’DA PIYASA ORTALAMA BEKLENTISI OLAN 108MN TL NET ZARAR BEKLENTISININ VE TAHMINIMIZ 117MN TL NET ZARARIN UZERINDE, 155MN TL NET ZARAR ACIKLAMISTIR (3C18 NET KAR: 542MN TL). SIRKET’IN OPERASYONEL KARLILIGI ISE, BEKLENTILERIN UZERINDE GERCEKLESMISTIR. ACIKLANAN SONUCLARIN SIRKET PAYLARI PERFORMANSI UZERINDEKI ETKISI, ODAGIN SIRKET’IN IMO 2020 UYGULAMASININ DA ETKISIYLE ONUMUZDEKI DONEMLERDE DAHA OLUMLU GERCEKLESEBILECEK OPERASYONEL PERFORMANSINA YONELEBILECEK OLMASI ILE BIRLIKTE, OLUMLUYA DONEBILECEKTIR. ORTA DISTILAT URUNLERE YONELIK IC TALEP, 3C19’DA DA ZAYIF SEYRETTI. ANCAK ARTAN IHRACAT HACMI ILE TUPRAS’IN 3C19 TOPLAM SATIS HACMI, CEYREKLIK %9.9 ARTARAK (YILLIK %10.3 AZALISLA) 7.8MN TON SEVIYESINDE GERCEKLESMISTIR. PETROL FIYATLARININ ABD DOLARI BAZINDA YILLIK %17 (CEYREKLIK %10) ORANINDA GERILEMIS OLMASI VE TL’NIN ABD DOLARI KARSISINDAKI DEGER KAYBININ SIRKET’IN CIROSU UZERINDEKI OLUMLU ETKISININ AZALMIS OLMASIYLA TUPRAS’IN 3C19 SATIS GELIRLERI, TL BAZINDA YILLIK %22.9 (CEYREKLIK %25.4) GERILEYEREK PIYASA ORTALAMA BEKLENTISI 23,883MN TL’NIN VE TAHMINIMIZ 22,426MN TL DOGRULTUSUNDA, 23,309MN TL SEVIYESINDE GERCEKLESMISTIR. FAVOK MARJI, 3C19’DA AGIR HAM PETROL DIFERANSIYELLERININ DARALMASI VE STOK ZARARLARI ILE YILLIK BAZDA GERILEMISTIR - TUPRAS, OZELLIKLE RUP UNITESINDEKI ONEMLI BAKIM ONARIM CALISMALARINI TAMAMLAMIS, 3C19’DA TOPLAM KKO’SU %105’E ULASMISTIR. ANCAK ESAS ITIBARIYLE AGIR HAM PETROL DIFERANSIYELLERININ AZALMIS OLMASI, STOK ZARARLARI VE YUKSELEN DOGALGAZ MALIYETLERI NEDENLERIYLE NET RAFINERI MARJI, STOK KARLARININ DA OLUMLU ETKISI BULUNAN OLDUKCA KUVVETLI BIR BAZ DONEM UZERINE, YILLIK %70 DARALARAK (CEYREKLIK %43 ARTISLA) 3C19’DA 4 ABD DOLARI/TON OLARAK BU DONEMDE 3.3 ABD DOLARI/TON OLARAK GERCEKLESMIS OLAN MED KOMPLEKS MARJININ UZERINDE GERCEKLESMISTIR. TUPRAS’IN 3C19 FAVOK’U BOYLELIKLE YILLIK BAZDA %76.4 (CEYREKLIK %29.7) AZALARAK PIYASA ORTALAMA BEKLENTISI OLAN 646MN TL’NIN VE TAHMINIMIZ 530MN TL’NIN BELIRGIN OLARAK UZERINDE, HESAPLAMALARIMIZA GORE 885MN TL OLARAK GERCEKLESMISTIR. SIRKET’IN FAVOK MARJI YILLIK BAZDA 8.6 Y.P. (CEYREKLIK .2 Y.P.) DARALARAK 3C19’DA %3.8 OLARAK GERCEKLESMISTIR. FINANSMAN GIDERLERI YUKSEK SEYREDERKEN, 3C19’DA NET ZARAR OLUSMUSTUR- TUPRAS’IN 3C18’DE OLDUKCA YUKSEK, 2,783MN TL SEVIYESINDE GERCEKLESMIS OLAN NET DIGER FAALIYET GIDERLERI, DAHA ELVERISLI BIR KUR ORTAMI OLAN 3C19’DA 98MN TL’YE GERILEMISTIR. NET FINANSAL GIDERLERI ISE GECTIGIMIZ YILIN AYNI DONEMININ 4.8X KATINA, 817MN TL’YE ULASMISTIR. SIRKET BOYLELIKLE 3C19’DA 155MN TL NET ZARAR KAYDETMISTIR. BUNUN YANINDA ISLETME SERMAYESINDE IYILESME KAYDEDILMEYE DEVAM EDILMIS, NET BORC 3C19 SONUNDA 8.7MLYR TL’YE GERILEMISTIR (2C19 SONU: 10.1MLYR TL). NET BORC/FAVOK ORANI ISE 1.7X’YE YUKSELMISTIR (2C19 SONU: 1.3X). “AL” ONERIMIZI SURDURMEKTEYIZ - 3C19 SONUCLARININ ACIKLANMASINDAN SONRA TAHMINLERIMIZI VE DEGERLEMEMIZI IMO 2020 UYGULAMASININ OLASI OLUMLU ETKILERINI DE GOZ ONUNE ALARAK GUNCELLEYEREK, TUPRAS PAYLARI ICIN 12 AYLIK PAY BASINA 156.4 TL HEDEF FIYATIMIZI YINELEMEKTE VE “AL” ONERIMIZI SURDURMEKTEYIZ. SIRKET PAYLARI, 2019T VE 2020T TAHMINLERIMIZE GORE 8.7X VE 4.8X FD/FAVOK CARPANIYLA ISLEM GORMEKTEDIRLER; GLOBAL BENZERLERININ 2019T VE 2020T FD/FAVOK ORTALAMALARI ISE SIRASIYLA 8.7X VE 7.0X SEVIYESINDEDIR. SEKER YATIRIM MENKUL DEGERLER A.S. WWW.SEKERYATIRIM.COM *** YASAL UYARI BURADA YER ALAN YATIRIM BILGI, YORUM VE TAVSIYELER YATIRIM DANISMANLIGI KAPSAMINDA DEGILDIR.YATIRIM DANISMANLIGI HIZMETI ; ARACI KURUMLAR, PORTFOY YONETIM SIRKETLERI, MEVDUAT KABUL ETMEYEN BANKALAR ILE MUSTERI ARASINDA IMZALANACAK YATIRIM DANISMANLIGI SOZLESMESI CERCEVESINDE SUNULMAKTADIR.BURADA YER ALAN YORUM VE TAVSIYELER, YORUM VE TAVSIYEDE BULUNANLARIN KISISEL GORUSLERINE DAYANMAKTADIR.BU GORUSLER MALI DURUMUNUZ ILE RISK VE GETIRI TERCIHLERINIZE UYGUN OLMAYABILIR.BU NEDENLE, SADECE BURADA YER ALAN BILGILERE DAYANILARAK YATIRIM KARARI VERILMESI BEKLENTILERINIZE UYGUN SONUCLAR DOGURMAYABILIR.