• 03 Aralık 2019 18:10:25
    SIRKET AKARYAKIT DAGITIM, ELEKTRIK URETIM VE SATISINA YONELIK FAALIYETLER SURDURMEKTEDIR. SIRKETIN TUM BU ISTIRAKLERI VE HISSEDARLIKLARI ILE BIRLIKTE 9A DONEMINDE NET SATISLARI 33.4 MILYON TL OLARAK GERCEKLESTI. AYNI DONEMDE BRUT KAR GECTIGIMIZ YILIN AYNI DONEMINE KIYASLA %23 AZALARAK 17.7 MN TL OLURKEN, BRUT KAR MARJI DA 16.7 PUAN AZALARAK %53.2 SEVIYESINE GERILEDI. AYNI DONEMDE SIRKET 8 MN TL FAVOK ELDE ETTI. 9A DONEMINDE ISE SIRKET 29.1 MN TL NET KAR YAZDI. SIRKETIN 3C PERFORMANSINA BAKILDIGINDA ISE, GECEN YILIN AYNI CEYREKLIK DONEMINE KIYASLA %21.8 ORANINDA NET SATISLAR AZALARAK 7.8 MN TL SEVIYESINDE GERCEKLESTIGI GORULUYOR. BRUT KARI AYNI DONEMDE 2 MN TL OLAN SIRKET, FAVOK’TE 400 BIN TL ZARAR YAZDI. 3C DONEMINDE SIRKET NET KARINI GECEN YILIN AYNI DONEMINE KIYASLA %128.3 ORANINDA ARTIRARAK 45.3 MN TL SEVIYESINE CIKARDI. DEGERLENDIRME SIRKET, SIKI MALIYET YONETIMI, YENILEBILIR ENERJI ALANINDAKI YATIRIMLARININ YANI SIRA MEVCUT MUHENDISLIK OPTIMIZASYON CALISMALARI ILE MAKSIMUM DUZEYDE FAVOK ELDE ETME CABASINI OLUMLU DEGERLENDIRIYORUZ. SHELL & TURCAS’IN TEMETTU GELIRLERI SAYESINDE AZALAN NET BORC POZISYONU VE HOLDINGIN NET ZARARDAN NET KARA GECMESINI OLUMLU BULUYORUZ. ANCAK SEKTOREL OLUMSUZLUKLAR VE PD/DD UZERINDEN YOLA CIKARAK ORTALAMALAR ILE ULASTIGIMIZ HEDEF FIYAT DOGRULTUSUNDA SIRKETIN HISSE PERFORMANSINI “ENDEKSE PARALEL GETIRI” OLARAK BELIRLIYORUZ MALI PERFORMANS SIRKET AKARYAKIT DAGITIM, ELEKTRIK URETIM VE SATISINA YONELIK FAALIYETLER SURDURMEKTEDIR. SIRKETIN TUM BU ISTIRAKLERI VE HISSEDARLIKLARI ILE BIRLIKTE 9A DONEMINDE NET SATISLARI 33.4 MILYON TL OLARAK GERCEKLESTI. AYNI DONEMDE BRUT KAR GECTIGIMIZ YILIN AYNI DONEMINE KIYASLA %23 AZALARAK 17.7 MN TL OLURKEN, BRUT KAR MARJI DA 16.7 PUAN AZALARAK %53.2 SEVIYESINE GERILEDI. AYNI DONEMDE SIRKET 8 MN TL FAVOK ELDE ETTI. 9A DONEMINDE ISE SIRKET 29.1 MN TL NET KAR YAZDI. SIRKETIN 3C PERFORMANSINA BAKILDIGINDA ISE, GECEN YILIN AYNI CEYREKLIK DONEMINE KIYASLA %21.8 ORANINDA NET SATISLAR AZALARAK 7.8 MN TL SEVIYESINDE GERCEKLESTIGI GORULUYOR. BRUT KARI AYNI DONEMDE 2 MN TL OLAN SIRKET, FAVOK’TE 400 BIN TL ZARAR YAZDI. 3C DONEMINDE SIRKET NET KARINI GECEN YILIN AYNI DONEMINE KIYASLA %128.3 ORANINDA ARTIRARAK 45.3 MN TL SEVIYESINE CIKARDI SIRKETIN YALNIZCA NET KAR PERFORMANSLARINA BAKILDIGINDA DA KARLILIKLARINI ONEMLI SEKILDE ARTTIRMASINI OLUMLU DEGERLENDIRIYORUZ. SIRKETIN NET KAR UZERINDEKI POZITIF ETKININ BUYUK BIR COGUNLUGUNUN SHELL & TURCAS (STAS) ISTIRAKINDEN GELDIGINI GORUYORUZ. TURCAS’IN %30’I HISSEDARI OLAN STAS’IN NET KAR UZERINDE 48 MN TL POZITIF ETKISI OLMUS. BUNUN YANI SIRA NET KARDA YASANAN IYILESMEDE, TL’NIN DOLAR VE EURO KARSISINDAKI DEGER KAZANIMLARI DA SIRKETIN KARLILIKLARINI OLUMLU ETKILEDI. BIR HOLDING YAPISI SEKLINDE YONETILEN TURCAS’IN KUYUCAK’TAKI JEOTERMAL TESISIS MALI TABLOLARINA TAM KONSOLIDASYON YONTEMI ILE DAHIL EDILIRKEN, SHELL TURCAS VE RWE’DEKI PAYLARIN %30 SEVIYESINDE OLMASI SEBEBIYLE OZKAYNAK YONTEMI ILE MALI TABLOLARA KONSOLIDE EDILMEKTEDIR. BU SEBEPLE TURCAS’IN KONSOLIDE CIRO RAKAMLARI ICERISINE BU IKI SIRKET DAHIL OLMAMAKTADIR. SIRKET’IN HEM CIRO HEM DE CALISAN SAYISI BAKIMINDAN EN ONEMLI ISTIRAKI AKARYAKIT DAGITIM FAALIYETI YAPAN SHELL TURCAS’DIR. SIRKET AKARYAKIT PAZARINDA SHELL MARKASI ILE FAALIYET GOSTERIRKEN 1.024 AKARYAKIT ISTASYONU SEKTORUN ONDE GELEN OYUNCULARI ARASINDADIR. PETDER VERILERINE GORE BENZIN SATISLARINDA %25 VE MADENI YAG SATISLARINDA %26 PAZAR PAYI ILE LIDERLIGINI DEVAM ETTIRIRKEN BENZIN VE DIZEL SATISLARININ TOPLAMINDAN OLUSAN BEYAZ URUNLER PAZARINDA ISE %15’LIK PAY ILE UCUNCU SIRADA YER ALMAKTADIR. RWE ILE DENIZLI ILINDE KURDUGU VE HAZIRAN 2013’DE TICARI FAALIYETE BASLAYAN 800 MW KURULU GUCE SAHIP DOGALGAZ KOMBINE CEVRIM SANTRALI URETIMINI SURDUREN FIRMA JEOTERMAL KAYNAKLARDAN ISI ENERJISI TEMINI VE MANISA ILINDE SAHIP OLDUGU ISLETME RUHSATI ILE JEOTERMAL KAYNAKLARDAN ELEKTRIK ENERJISI URETIMI ETUT CALISMALARINA DEVAM ETMEKTEDIR. TURCAS AYDIN ILI KUYUCAK ILCESI YORE KOYU’NDE ISLETME RUHSATINA SAHIP OLDUGU JEOTERMAL KAYNAK ALANINDA ELEKTRIK URETIM TESISI KURULUMUNU TAMAMLAMIS VE TESIS 2017 SONU ITIBARIYLE TAM KAPASITE ILE FAALIYETE GECMISTIR. 18 MW ‘LIK ELEKTRIK URETIM LISANSINA SAHIP OLAN PROJENIN FINANSMANI TSKB ILE 2016 YILININ SUBAT AYINDA KREDI SOZLESMESI IMZALANMIS, 15 MN EUR VE 40,5 MN ABD USD TUTARINDA NAKDI VE 10 MN TL TUTARINDA GAYRINAKDI, AZAMI 30 AY ANAPARA GERI ODEMESIZ OLMAK UZERE TOPLAM 14 YIL VADELI KREDI SAGLANMISTIR. TEMEL DEGERLENDIRME • SIRKETIN OPERASYONEL GIDERLERINDE IZLEDIGI DISIPLINLI POLITIKALAR, FAALIYET GIDERLERININ 9A DONEMDE YALNIZCA %2’LIK BIR ARTISLA SINIRLI KALMASINI SAGLAMISTIR • SHELL & TURCAS’IN OZELLIKLE SATISLARDA HACIM ANLAMINDA DEGIL FAKAT FIYAT DEGISIKLIKLERI ILE CIROSUNU ARTIRMISTIR. FAALIYET KARI, KUR FARKI GIDERLERININ AZALMASI ILE ONEMLI OLCUDE ARTARKEN, NET KAR ENFLASYONIST BASKILARIN ETKISI VE ARTAN FINANSMAN GIDERLERI ILE BASKI ALTINDA KALMISTIR. AYICA SIRKETIN SUNUMUNDAN ELDE EDILEN BILGIYE GORE, STAS’IN NET BORC POZISYONUNDA TEMETTU GELIRLERI SAYESINDE KAYDA DEGER SEKILDE GERILEME GOZLENMISTIR. • RWE & TURCAS SIRKETINDE ISE TAKIP EDILEN YUKSEK FIYATLARIN ETKISI ILE NET SATISLAR AZALMA KAYDETMESINE KARSIN, ELEKTRIK URETIMI 9A DONEMDE %12 ARTMISTIR. SIRKET, 9A DONEMDE 41 MN TL KAPASITE ODEMESI ALMISTIR. (YAPILAN TELEFON GORUSMESI NETICESINDE, 4C DONEMINDE DE YAKLASIK 5 MN TL KADAR BIR ODEMENIN DAHA ALINABILECEGI OGRENILDI. YILLIK ORTALAMA 50-60 MN TL SEKLINDE ODEME ALABILDIKLERINI AKTARDILAR). FAVOK, BOTAS’LA OLAN ANLASMALAR NETICESINDE YAPILAN ODEME ILE %57 AZALMIS VE AYNI DONEMDE KAPASITE KULLANIM ORANI ISE GERILEYEREK %40 OLARAK GERCEKLESMISTIR. (9A18:%45) • TURCAS KUYUCAK JEOTERMAL (TKJ)’NIN DOLAR BAZLI ALIM GARANTISI OLAN ISLEMLERI NETICESINE FAVOK’E OLUMLU YANSIMALARI OLMUSTUR. FAVOK’TE MAKSIMUM GETIRI SAGLAMAK AMACIYLA SAHADA URETIM KUYUSU SONDAJI GERCEKLESTIRECEKTIR. SIRKETIN HALI HAZIRDA GELECEK DONEMDE DEVREYE GIRMESI BEKLENEN YATIRIMLARI VAR FAKAT BUNUN 2020 YILI ICERISINDE FAALIYETTE OLMASI VE MALI TABLOLARINA ETKILEMESINI SIMDILIK BEKLEMIYORUZ. BUNUNLA BIRLIKTE EN YUKSEK KAR MARJINA SAHIP OLAN SHELL&TURCAS’IN PAZAR PAYINDAKI LIDER KONUMU, OTOMOTIV PAZARINDA 4C DONEMINDE BEKLENEN CANLANMANIN ETKILERI ILE GELIR ARTISINI KORUYABILECEGINI DEGERLENDIRIYORUZ. RWE & TURCAS’IN BOTAS KAYNAKLI ODEMELERININ AZALMASI SIRKETIN FAVOK UZERINDEKI ETKISINI POZITIFE CEVIRECEKTIR. SIRKET, SIKI MALIYET YONETIMI, YENILEBILIR ENERJI ALANINDAKI YATIRIMLARININ YANI SIRA MEVCUT MUHENDISLIK OPTIMIZASYON CALISMALARI ILE MAKSIMUM DUZEYDE FAVOK ELDE ETME CABASINI OLUMLU DEGERLENDIRIYORUZ. SHELL & TURCAS’IN TEMETTU GELIRLERI SAYESINDE AZALAN NET BORC POZISYONU VE HOLDINGIN NET ZARARDAN NET KARA GECMESINI OLUMLU BULUYORUZ. ANCAK SEKTOREL OLUMSUZLUKLAR VE PD/DD UZERINDEN YOLA CIKARAK ORTALAMALAR ILE ULASTIGIMIZ HEDEF FIYAT DOGRULTUSUNDA SIRKETIN HISSE PERFORMANSINI “ENDEKSE PARALEL GETIRI” OLARAK BELIRLIYORUZ. DIGER TARAFTAN HISSE BILANCO TARIHINDEN BU YANA ENDEKS USTU FIYATLAMA IZLEMISTIR VE %12 ARTIS KAYDETMISTIR. BUNUN DA ETKISI ILE HISSEDE ONUMUZDEKI DONEMDE DAHA TEMKINLI OLUNMASINI VE BU NEDENLE ENDEKSE PARALEL BIR GORUNUMUN UYGUN OLABILECEGINI DEGERLENDIRIYORUZ. A1 CAPITAL MENKUL DEGERLER A.S. WWW.A1CAPITAL.COM.TR *** YASAL UYARI BURADA YER ALAN YATIRIM BILGI, YORUM VE TAVSIYELER YATIRIM DANISMANLIGI KAPSAMINDA DEGILDIR.YATIRIM DANISMANLIGI HIZMETI ARACI KURUMLAR, PORTFOY YONETIM SIRKETLERI, MEVDUAT KABUL ETMEYEN BANKALAR ILE MUSTERI ARASINDA IMZALANACAK YATIRIM DANISMANLIGI SOZLESMESI CERCEVESINDE SUNULMAKTADIR.BURADA YER ALAN YORUM VE TAVSIYELER, YORUM VE TAVSIYEDE BULUNANLARIN KISISEL GORUSLERINE DAYANMAKTADIR.BU GORUSLER MALI DURUMUNUZ ILE RISK VE GETIRI TERCIHLERINIZE UYGUN OLMAYABILIR.BU NEDENLE, SADECE BURADA YER ALAN BILGILERE DAYANILARAK YATIRIM KARARI VERILMESI BEKLENTILERINIZE UYGUN SONUCLAR DOGURMAYABILIR.